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Text File  |  1996-10-07  |  1.8 KB  |  38 lines
  1. @034 CHAP 8
  2.  
  3.          ┌─────────────────────────────────────────────┐
  4.          │         ACCRUAL BASIS TAX ACCOUNTING        │
  5.          └─────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. Most large corporations (except S corporations and certain
  8. "qualified personal service corporations") and any businesses
  9. with significant inventories are generally required to report
  10. income and expenses on the ACCRUAL BASIS for tax accounting
  11. purposes.  The accrual method requires you to report income
  12. when it is earned, rather than when it is received, in
  13. general.  Expenses can be deducted when all events have
  14. occurred that fix the amount (and the fact) of your business's
  15. liability for a particular expense item, even though it may
  16. be paid in an earlier year or a subsequent year.  However, if
  17. "economic performance" required of the other party does not
  18. occur until a subsequent tax year, you may not be able to
  19. deduct an accrued expense until such economic performance
  20. occurs, although there are some exceptions to this rule, such
  21. as for recurring expenses.
  22.  
  23. Using the accrual method will often be less advantageous
  24. than the cash method for tax purposes.  However, if yours
  25. is a business in which most of your customers pay promptly
  26. in cash, so that you have almost no accounts receivable,
  27. but have significant accounts payable for various expenses,
  28. the accrual method may actually be beneficial tax-wise, by
  29. allowing you to accelerate the deduction of such payables.
  30. This will result in a net tax deferral where the amount of
  31. such payables is usually larger than your receivables at
  32. year-end.
  33.  
  34. See the discussion of CASH BASIS accounting in this program
  35. for tax law provisions that now REQUIRE many more taxpayers
  36. (certain C corporations) to use the accrual method, rather
  37. than the cash method of accounting.
  38.